与频发利好音问同步 百利天恒港股上市文献期满失效后二次递表

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　　每经记者 陈星    每经剪辑 陈俊杰    

　　客岁12月于今，百利天恒（688506.SH，股价191.3元，市值767.11亿元）败露三项在研管线伏击发扬；1月21日公司发布事迹预报，2024年预盈36.00亿元。

　　与利好同步的音问是，近期，在2024年四川上市公司事迹预报中位居归母净利润第一位的百利天恒二次递表港股IPO。

　　此前，公司于客岁7月的港股上市文献因时满6个月而失效，有资管行业东说念主士暗意，招股书失效一般不会影响公司IPO的平方进程。拟刊行东说念主不错平方进行贵府更新以“重启”上市进程，对公司的影响则主要聚拢在拉长上市周期、增多上市资本等方面。

　　据百利天恒此前公告，公司港股上市事宜依然进入聆讯阶段，若凯旋通过聆讯还将进行路演、招股、公诞生售遵循等递次。而近期，百利天恒频发在研管线发扬，前述东说念主士以为，在此时辰发布利好音问，不错升迁公司市集护理度、增强投资者信心，有助于优化估值和诱骗基石投资者。

　　《逐日经济新闻》记者密致到，诚然在2024年凭借与百时好意思施贵宝的和解扭亏为盈，利润可不雅。但中枢管线多项临床测验进入III期，公司后续“烧钱”需求繁多。而此前公司科创板上市时的召募资金，依然使用最初概况。

　　新春前后，科创板新药企业百利天恒豪迈发布利好。

　　滥觞是1月21日发布的年度事迹预报。预报表露，百利天恒瞻望在论说期内达成生意收入58.00亿元，较上年同期增长52.38亿元，同比大增932.27%；达成归母净利润36.00亿元，成效扭亏为盈。

　　与百时好意思施贵宝（BMS）达成的授权和解是百利天恒事迹大幅改善的缺点。论说期内，公司收到BMS支付的8亿好意思元首付款，组成公司主要收入。

　　Wind数据表露，在依然发布2024年龄迹预报的四川上市公司中，百利天恒的归母净利润排行第一位。

　　除事迹利好外，客岁12月于今，百利天恒还败露了三项在研管线伏击发扬。

　　12月23日，百利天恒败露GNC-038四特异性抗体打针液获批开展诊疗系统性红斑狼疮、类风湿关节炎临床测验。GNC-038百利天恒自主研发的一种靶向CD3、4-1BB、PD-L1和CD19的立异重组东说念主源化四特异性抗体，是大师首个进入临床诞生的四特异性诊疗性抗体。现在，GNC-038已开展了1个Ia/Ib期和4个Ib/II期临床商议，相宜症为急性淋巴细胞白血病和非霍奇金淋巴瘤等血液系统肿瘤。

　　1月2日，百利天恒败露中枢产物BL-B01D1用于既往经含铂化疗及抗PD-1/PD-L1单抗诊疗失败的复发性小细胞肺癌患者纳入梗阻性诊疗品种名单。BL-B01D1是公司自主研发的大师始创亦然唯独进入临床阶段的靶向EGFR× HER3的双抗ADC，即百利天恒与BMS和解的药物。

　　领域现在，BL-B01D1已有5项相宜证被药审中心纳入梗阻性诊疗品种名单，此外还有最初20项针对多种肿瘤类型的临床测验在开展中，包括2个非小细胞肺癌、1个小细胞肺癌、2个乳腺癌相宜证等，以及与PD-（L）1疗法联用于一线诊疗9种癌症相宜证的8个II期临床测验等。

　　最新的一项发扬公告是公司在本月7日公告，BL-M07D1（HER2-ADC）用于在新扶直诊疗后存在浸润癌残留的HER2阳性乳腺癌术后扶直诊疗赢得III期临床测验批准示知书。公司暗意，BL-M07D1是一种靶向HER2的立异ADC，具有best-in-class后劲。领域公告败露日，除本次新赢得批准的临床测验外，BL-M07D1正于中国及好意思国的9项I/II/III期临床测验中看成单药或联用进行评估。各项临床商议包括各式HER2抒发/突变的实体瘤（包括非小细胞肺癌、乳腺癌、尿路上皮癌、妇科肿瘤及消化说念肿瘤）的患者。

　　岂论是从股价照旧现款流来看，百利天恒的情况距离初次上市时依然有了极大改善。

　　2023年1月，百利天恒登陆科创板，刊行价为24.7元/股，召募资金9.88亿元。

　　除了上市召募资金外，BMS的首付款及潜在往来付款皆让百利天恒得以充分“回血”。左证半年报数据，百利天恒期末的货币资金约为42.68亿元，交上年期末增长956.49%。

　　现款流大幅改善的同期，百利天恒抛出了港股上市蓄意。客岁5月，百利天恒传出将赴港上市音问，7月10日，据港交所官网音问，百利天恒稳当提交港交所上市恳求书，高盛集团、J.P．摩根、中信证券为联席保荐东说念主。客岁12月，百利天恒公告恳求刊行境外上市股份（H股）并在香港麇集往来所主板上市获中国证监会备案，公司瞻望刊行不最初2427.1万股境外上市普通股，尔后该事项将由香港联交所上市委员会进行上市聆讯，审议本次上市恳求。

　　本年1月，公司公告再行向香港联交所递交境外上市外资股（H股）刊行并上市的恳求，其此前于2024年7月递交的招股书因满6个月而失效。

　　一位资管行业东说念主士暗意，招股书失效是港股IPO的一项平方机制，一般不会影响公司IPO的平方进程。失效发生最多的即在递表到聆讯这一要津，上市文献失效后，拟刊行东说念主不错平方进行贵府更新以“重启”上市进程，一般需要更新最新财务数据尽头他需败露信息等试验。对公司的影响则主要聚拢在拉长上市周期、增多上市资本等方面。

　　百利天恒的港股上市圭臬依然进入聆讯阶段，之后还有路演、招股、公诞生售遵循等递次。“关于百利天恒现在所处的上市阶段而言，在此时辰发布利好音问，不错升迁公司的市集护理度、增强投资者信心，有助于优化估值和诱骗基石投资者。但公司此时也要密致真正和合规问题，幸免透支事迹真正性及曩昔预期。”该东说念主士暗意。

　　该东说念主士还补充说念，本年以来，在港股抓续优化上市进程和上市门槛下调等利好要素刺激下，港股走出低迷行情的更变领略，“A+H”的两地上市趋势进一步演绎。另外，港股对生物医药立异企业有“18A”的相沿传统，关于本人就有立异管线和国外化战术的生物医药企业而言，港股是一个精良的融资渠说念和展示平台。

　　公开信息表露，2024年港股IPO数目与2023年抓平，但集资额同比高潮73.9%至805亿港元，也让港交所重回大师IPO集资额TOP5往来所行列，位居第四。中国证监会备案数据表露，现在拟赴港上市的企业高达92家，港股新股市集储备量鼓胀，其中，医疗保健、信息科技及滥用三大行业的恳求数目占比达到52%。

　　继百利天恒之后，恒瑞医药也晓示将赴港上市。而领域2024年9月底，恒瑞医药的货币资金高达221.3亿元。

　　从百利天恒自身情况来看，诚然有BMS的付款看成资金保险，但自后续资金需求仍然可不雅。

　　针对中枢产物BL-B01D1，百利天恒不仅在国内开设了多个临床测验，另左证和BMS坚贞的和解公约，百利天恒将参与BL-B01D1在好意思国的临床诞生，与BMS分享利润，共担亏欠。公司在2024年半年报中败露，BL-B01D1整个开展了30项临床测验，其中7项进入III期。

开头：百利天恒财报

　　包括BL-B01D1在内，百利天恒领域客岁中报发布时，已诞生了3个III期临床金钱、10个早期中枢临床金钱以及系列临床前在研立异药名目。除BL-B01D1外，另外两项进入III期临床的药物为一款HER2 ADC和一款EGFR/HER3双特异性抗体。跟着临床进程的鼓吹，百利天恒的研发参加也将情随事迁。据公司此前败露，领域客岁6月底，公司上市时的召募资金使用比例已最初81%。

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　　公司处于临床商议阶段或IND汇报阶段的中枢立异生物药研发管线的举座发扬情况

　　除了上市募资和BMS的付款外，百利天恒此前的一大研发资金开头是公司的化药销售收入。这一部分主要由麻醉、肠外养分、抗感染等产物组成。2024年前三季度，百利天恒的药品销售收入为3.27亿元，相较于2023年同期的5.6亿元有所下落。公司化学药业务面对集采压力和市集竞争，尤其是环泊酚等替代品的冲击，导致传统化药产物的市集份额和利润率抓续承受压力。

　　在进行授权往来的国内立异药企中，大多企业接受将多个在研管线与和解对象进行授权和解，在拓宽收益开头的同期也散布管线发扬不如预期的风险。诚然百利天恒借助BL-B01D1取得了大部分企业皆难以企及的高额授权收入，但对BL-B01D1和BMS的单一化依赖，以及曩昔巨量的资金参加需求，仍是公司需要喜爱的问题。

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背负剪辑：何松琳